Le DCA (Dollar Cost Averaging), ou investissement programme en francais, consiste a investir un montant fixe a intervalles reguliers, quel que soit le cours du marche. Cette strategie permet de lisser le prix d'achat moyen et de reduire l'impact de la volatilite.
Principe du DCA
Au lieu d'investir une somme importante en une seule fois (lump sum), le DCA repartit l'investissement dans le temps. Quand les cours sont bas, le montant fixe permet d'acheter plus de titres. Quand les cours sont hauts, on en achete moins. Le prix moyen d'achat se trouve ainsi lisse.
Etape 1 : definir le montant et la frequence
Choisissez un montant que vous pouvez investir regulierement sans impacter votre budget courant. Les frequences les plus courantes :
| Frequence | Avantage | Inconvenient |
|---|---|---|
| Hebdomadaire | Lissage maximal | Frais de courtage multiplies |
| Mensuel | Bon compromis lissage/frais | Standard |
| Trimestriel | Frais reduits | Lissage moins efficace |
Etape 2 : choisir le support d'investissement
Le DCA fonctionne particulierement bien sur :
- Les ETF indiciels (MSCI World, S&P 500, CAC 40) pour une diversification automatique.
- Les actions de grandes capitalisations avec un historique de croissance reguliere.
- Les cryptomonnaies (Bitcoin, Ethereum) pour lisser l'extreme volatilite.
Etape 3 : automatiser les achats
La plupart des courtiers en ligne proposent des ordres programmes. Automatiser les achats supprime le biais emotionnel et garantit la discipline.
Etape 4 : suivre et ajuster
Revisez votre strategie DCA une a deux fois par an. Ajustez le montant en fonction de l'evolution de vos revenus et de vos objectifs patrimoniaux.
Exemple sur 1 an : DCA mensuel de 200 EUR sur un ETF
| Mois | Cours ETF | Parts achetees | Cumul parts | Cumul investi |
|---|---|---|---|---|
| Janvier | 100 EUR | 2,00 | 2,00 | 200 EUR |
| Avril | 90 EUR | 2,22 | 8,67 | 800 EUR |
| Juillet | 85 EUR | 2,35 | 15,22 | 1 400 EUR |
| Octobre | 95 EUR | 2,11 | 21,55 | 2 000 EUR |
| Decembre | 105 EUR | 1,90 | 25,48 | 2 400 EUR |
Prix moyen d'achat : 2 400 / 25,48 = 94,19 EUR par part.
Valeur finale : 25,48 x 105 = 2 675,40 EUR, soit un gain de +11,48 %.
Si l'investisseur avait investi 2 400 EUR en une fois en janvier a 100 EUR, il aurait 24 parts valorisees 2 520 EUR, soit +5 %. Le DCA a permis de profiter de la baisse intermediaire.
Exemple sur 5 ans : DCA mensuel de 300 EUR
Sur un marche actions avec un rendement annuel moyen de 8 % et une volatilite de 15 %, un DCA mensuel de 300 EUR pendant 5 ans :
| Indicateur | Valeur |
|---|---|
| Total investi | 18 000 EUR |
| Valeur estimee du portefeuille | 22 000 - 23 500 EUR |
| Rendement total estime | +22 % a +30 % |
| Prix moyen lisse | Inferieur au prix moyen arithmetique du marche |
Avantages du DCA
- Reduction du risque de timing : pas besoin de deviner le meilleur moment pour investir.
- Discipline d'investissement : un montant fixe investi regulierement.
- Accessibilite : possible avec de petits montants des 50 EUR par mois.
- Reduction du stress : moins d'impact emotionnel lie aux fluctuations du marche.
Inconvenients du DCA
- Rendement potentiellement inferieur au lump sum : dans un marche haussier prolonge, investir tout d'un coup est statistiquement plus rentable environ 2 fois sur 3.
- Frais de transaction : des achats frequents multiplient les frais de courtage.
- Faux sentiment de securite : le DCA ne protege pas contre un marche baissier durable.