Le rendement total d'une action mesure la performance globale d'un investissement en integrant a la fois la plus-value (ou moins-value) et les dividendes percus sur la periode de detention. C'est l'indicateur le plus complet pour evaluer la rentabilite reelle d'un placement en actions.
Formule du rendement total
Rendement total (%) = ((Prix de vente - Prix d'achat + Dividendes percus) / Prix d'achat) x 100
Cette formule tient compte de deux sources de gain :
- La plus-value en capital : la difference entre le prix de vente et le prix d'achat.
- Les revenus de dividendes : l'ensemble des dividendes encaisses pendant la periode de detention.
Difference entre rendement total et rendement simple
| Critere | Rendement simple | Rendement total |
|---|---|---|
| Plus-value | Oui | Oui |
| Dividendes | Non | Oui |
| Vision globale | Partielle | Complete |
| Utilisation | Comparaison rapide | Analyse approfondie |
Le rendement simple ne prend en compte que la variation du cours de l'action. Il ignore completement les dividendes verses, ce qui peut fausser considerablement l'analyse, notamment pour les actions a haut rendement comme les foncieres (SIIC) ou les utilities.
Exemple concret de calcul
Supposons l'achat de 100 actions d'une entreprise :
| Element | Valeur |
|---|---|
| Prix d'achat unitaire | 45,00 EUR |
| Investissement total | 4 500,00 EUR |
| Dividendes percus sur 3 ans | 540,00 EUR (1,80 EUR/action/an) |
| Prix de vente unitaire | 58,00 EUR |
| Produit de la vente | 5 800,00 EUR |
Calcul du rendement total :
((5 800 - 4 500 + 540) / 4 500) x 100 = 40,89 %
Calcul du rendement simple (sans dividendes) :
((5 800 - 4 500) / 4 500) x 100 = 28,89 %
La difference de 12 points de pourcentage illustre l'importance de prendre en compte les dividendes dans l'evaluation de la performance.
Rendement total annualise
Pour comparer des investissements sur des periodes differentes, il est utile d'annualiser le rendement total :
Rendement annualise = ((1 + Rendement total) ^ (1 / Nombre d'annees)) - 1
Dans notre exemple sur 3 ans :
((1 + 0,4089) ^ (1/3)) - 1 = 12,14 % par an
Facteurs qui influencent le rendement total
- Le timing d'achat et de vente : acheter bas et vendre haut maximise la plus-value.
- La politique de dividendes : certaines entreprises privilegient le versement de dividendes reguliers.
- Le reinvestissement des dividendes : reinvestir les dividendes dans l'action amplifie le rendement grace a l'effet de capitalisation.
- Les frais de courtage : les commissions d'achat et de vente reduisent le rendement net.
- La fiscalite : le PFU de 30 % ou le bareme progressif impactent le rendement net apres impot.