Beim regelmäßigen Investieren (Dollar Cost Averaging, DCA) wird in festen Abständen ein fester Geldbetrag angelegt. Die Käufe verteilen sich auf mehrere Zeitpunkte, statt eine bereits verfügbare Summe vollständig auf einmal anzulegen.
Funktionsweise
Ein fester Betrag kauft bei niedrigen Kursen mehr und bei hohen Kursen weniger Anteile. Der durchschnittliche Einstandspreis ergibt sich aus Gesamtausgaben geteilt durch erworbene Anteile. Das verteilt die Einstiegszeitpunkte, beseitigt aber keine Kursschwankungen der Anlage.
Einrichtung in fünf Schritten
- Budget bestimmen: Nur einen Betrag einplanen, der mit Rücklagen, Verpflichtungen und Anlagehorizont vereinbar ist. Ein mehrjähriger Horizont macht Aktienverluste nicht unmöglich.
- Rhythmus wählen: Monatlich kann zum Gehalt passen. Wöchentliche oder zweiwöchentliche Käufe erzeugen mehr Transaktionen und gegebenenfalls Gebühren.
- Anlage auswählen: Breite Fonds oder ETFs können Diversifikation ermöglichen; Strategie, Kosten und Risiken bleiben zu prüfen.
- Ablauf automatisieren: Regelmäßige Überweisungen und Käufe können spontane Timingentscheidungen verringern.
- Regelmäßig überprüfen: Budget und Ziel etwa jährlich sowie bei wesentlichen persönlichen Änderungen prüfen. Eine Regel ersetzt keine Neubewertung, wenn sich die Situation ändert.
Beispiel über ein Jahr
Jeden Monat werden 500 USD ohne Gebühren in einen angenommenen ETF investiert. Bruchstücke sind möglich.
| Monat | Kurs in USD | Gekaufte Anteile, gerundet |
|---|---|---|
| Januar | 50 | 10,00 |
| Februar | 48 | 10,42 |
| März | 45 | 11,11 |
| April | 42 | 11,90 |
| Mai | 44 | 11,36 |
| Juni | 47 | 10,64 |
| Juli | 50 | 10,00 |
| August | 52 | 9,62 |
| September | 55 | 9,09 |
| Oktober | 53 | 9,43 |
| November | 51 | 9,80 |
| Dezember | 54 | 9,26 |
Die Rechnung mit ungerundeten Anteilen ergibt 6.000 USD Einzahlungen, 122,6379 Anteile, 48,9245 USD durchschnittlichen Einstandspreis und 6.622,45 USD Endwert. Der Gewinn im Verhältnis zu den Einzahlungen beträgt 10,37 %; dies ist keine zeitgewichtete oder geldgewichtete Jahresrendite.
Eine Einmalanlage von 6.000 USD im Januar zu 50 USD hätte 120 Anteile und einen Endwert von 6.480 USD ergeben. In genau diesem Kursverlauf profitiert DCA vom zwischenzeitlichen Rückgang. Andere Verläufe können die Einmalanlage begünstigen.
Beispiel über fünf Jahre
500 USD jeweils am Monatsende, insgesamt 30.000 USD, ergeben bei einer konstant angenommenen effektiven Jahresrendite von 8 % etwa 36.472 USD. Dafür wird der Monatsfaktor aus 1,08^(1/12) abgeleitet. Eine nominale Jahresrate mit anderer Verzinsung ergäbe ein anderes Ergebnis. Kosten und Steuern fehlen.
Vorteile und Nachteile
Regelmäßige Käufe können eine Sparroutine unterstützen, kleinere Budgets ermöglichen und die Bedeutung eines einzigen Einstiegsdatums verringern. Sie beseitigen jedoch weder emotionale Reaktionen noch Verlustrisiken.
Wenn eine gesamte Summe schon verfügbar ist, bleibt bei schrittweisem Einstieg zunächst Geld außerhalb der Zielanlage. In steigenden Märkten kann das Rendite kosten. Häufigere Käufe können zusätzliche Gebühren verursachen.
Vanguard untersuchte 2023 historische und simulierte Daten und fand in den untersuchten Szenarien häufig einen Vorteil der Einmalanlage, ungefähr in zwei Dritteln der Fälle. Das ist kein Versprechen für einen künftigen Einzelfall und betrifft bereits verfügbares Kapital.
Wann der Ansatz passt
Anlegen aus neu zufließendem Monatseinkommen unterscheidet sich vom absichtlichen Verzögern einer vorhandenen Summe. Entscheidend sind Liquiditätsbedarf, Anlageziel, Verlusttragfähigkeit und Kosten, nicht allein das Etikett DCA.